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2024年上半年,中国资本市场经历了诸多变化,特别是在IPO市场方面,不同交易所的受理情况与保荐机构的表现成为市场关注的焦点。
其中,北京证券交易所(简称“北交所”)作为支持中小企业创新发展的重要平台,其IPO受理情况及保荐机构的表现尤为引人瞩目。
根据数据统计,2024年上半年,北交所成为拟上市企业的主流选择,新增受理企业达30家。
值得一提的是,在上半年北交所IPO的保荐机构中,多家券商表现突出。国投证券以5家IPO企业获得受理的数量排名第一,东吴证券(601555)则以4家紧随其后。
与此同时,执业质量依然是券商不可忽视的核心要素。根据北交所、股转公司发布的2024年第二季度证券公司执业质量评价结果显示,中信建投(601066)、东吴证券、开源证券等券商凭借卓越的执业能力与服务质量脱颖而出。
业内预计,随着北交所制度的不断完善和市场环境的持续优化,更多企业将在北交所这片沃土上茁壮成长,而中小券商也将继续发挥其独特优势,为中小企业上市之路保驾护航。
上半年北交所新受理企业30家
新“国九条”和“两强两严”监管理念下,IPO市场生态正在重塑。
北交所方面,随着“深改19条”等政策的陆续出台,北交所的发行上市包容度提高、时间表紧凑可控、审核速度快、转板制度明确等优势逐渐显现。
与此同时,相较于沪深交易所,北交所的上市门槛相对较低,这对于许多处于成长期、尚未达到沪深交易所上市标准的企业来说,是一个重要的吸引力。
在此背景下,企业上市热情被不断激活,众多沪深项目纷纷“改道”北交所
2024年上半年,A股IPO新增受理企业合计32家,其中北交所新增受理30家,占A股全市场IPO受理数的93.75%。
相比之下,上交所和深交所上半年IPO受理数量显著减少,分别仅有1家和1家新受理企业。
从行业分布来看,30家北交所受理企业中,制造业企业占据了绝对的主导地位。其中,专用设备制造、汽车制造和电气机械及器材制造业是申报企业数量最多的三个行业,分别有5家、3家和3家企业入选。
这一趋势与北交所“服务创新型中小企业”的定位高度契合,也反映了当前我国制造业转型升级、高质量发展的迫切需求。
募资规模方面,30家企业总募资额为85.57亿元,平均每家募资2.85亿元,其中29家拟募资规模过亿,仅杰特新材一家企业拟募资规模在千万级别,为2900万元。
受理企业整体业绩水平良好,2023年平均营业收入为5.6亿元,2023年平均净利润为6502万元。
与北交所已上市公司相比,受理企业的平均营业收入略低但净利润更高。目前北交所已上市公司2023年平均实现营业收入为7亿元,平均实现净利润为5119万元。
30家企业中,有一半的企业被认定为国家级专精特新“小巨人”企业,涵盖人工智能、人形机器人、低空经济等新质生产力相关领域以及材料端、设备端、精密加工等多个细分环节。
业内认为,未来,随着北交所制度的不断完善和市场环境的持续优化,相信会有更多企业选择在北交所上市,共同推动中国资本市场的繁荣发展。
中小券商保荐数量突出
自开市以来,北交所便承载着服务中小企业、支持创新发展的重任。一系列的政策红利和市场定位,也使其成为中小券商竞相布局的重要战场。
数据显示,今年上半年获北交所受理的30家企业中,涉及保荐机构共有19家。
从保荐机构分布情况看,国投证券、东吴证券保荐数量居前,分别有5单、4单。东兴证券(601198)、广发证券(000776)、国泰君安(601211)、东方证券(600958)4家机构保荐数量分别有2单。
可见,中小券商在北交所IPO项目中仍然具有优势。
据悉,一直以来,开源证券、东吴证券、中泰证券(600918)等中小券商在新三板市场深耕多年,积累了丰富的经验和资源。
在北交所成立之初,具有先发优势的券商便迅速布局,凭借对新三板市场的深刻理解和丰富的项目储备,成功在北交所IPO保荐中占据领先地位。
头部券商也不断加码布局。中信证券(600030)、中信建投、海通证券(600837)、民生证券等头部券商,虽然在新三板市场中的投入相对较少,但凭借其在资本市场中的品牌影响力和强大的资源整合能力,迅速在北交所市场中占据了一席之地。
在A股IPO节奏阶段性收紧的背景下,券商们纷纷调整策略,将更多精力投入到北交所市场中。
一方面,券商们通过加强与地方政府的合作,积极挖掘和推荐优质项目;另一方面,券商们还通过优化内部考核机制,提高保荐团队的积极性和工作效率。
2024年上半年,随着北交所政策的不断优化和市场环境的逐步改善,券商在参与北交所IPO项目方面展现出了极高的积极性。
从保荐家数、募集资金、承销费用等多个维度来看,券商们纷纷加大了对北交所的投入力度,以期在这一新兴市场中占据有利位置。
此外,随着北交所做市商资格门槛的下调和做市商扩容的推进,北交所市场的流动性有望进一步改善。做市商通过提供连续的买卖报价和双向交易服务,可以有效降低市场的买卖价差和交易成本,提高市场的活跃度和吸引力。
据业内预估,此次做市商扩容符合条件的券商可能达40家左右,这将为北交所市场引入更多的增量资金和市场参与者。
执业质量哪家强?
日前,北交所、全国股转公司发布了2024年第二季度证券公司执业质量评价结果,共有102家券商参评,其中有101家券商得分超100分(含)。
得分排名前三的券商分别为中信建投、东吴证券、开源证券,分值依次为152.08分、142.92分、126.69分。
与今年第一季度相比,本季度榜单前十名中有7个席位发生了变化。中信建投从一季度的第三名晋升到二季度的第一名,主要得益于其北交所保荐业务及发行并购业务和新三板推荐挂牌业务的分值环比一季度大幅提升;而第一创业(002797)名次下降最多,从一季度的榜首跌至33名。
从评价指标来看,执业质量评价主要从专业服务质量、合规执业质量以及其他对评价有重要影响的事项进行,以100分为基础分,专业质量为加分项,合规质量为扣分项,综合计算后排名。
其中,专业质量指标主要包括证券公司为企业、投资者等经营主体提供专业服务的数量、金额等情况;合规质量指标涵盖证券公司在开展业务过程中出现的执业质量负面行为记录、被采取自律监管措施、纪律处分、行政监管措施和行政处罚情况。
第二季度共有18家券商的合规执业质量被扣分,国信证券(002736)(-8分)、中原证券(601375)(-8分)、国泰君安(-6.67分)三家券商扣分居前。分业务类型来看,券商多在持续督导业务和保荐业务上丢分。
在专业质量得分方面,98家券商均有加分,但表现较为分化。仅三成券商加分在10分及以上,加分居多的前三家券商分别是中信建投、东吴证券、开源证券。
从不同业务加分情况可以看出,不同券商在北交所业务布局上各有特点。在保荐业务、发行并购方面,中信建投、东吴证券表现较为突出;在经纪业务方面,东方财富(300059)、银河证券、华泰证券(601688)得分较高;在研究业务方面,开源证券以10分“一枝独秀”;在新三板挂牌业务方面,中信建投和海通证券得分较高。
整体而言杠杆期货交易软件,在新三板推荐挂牌业务方面获得加分的券商数量明显高于上一季度,一定程度上印证了当前的新三板“挂牌申报热”。同时,北交所做市业务也是券商发力方向,按做市股票只数计算,大型券商和中小券商在前十榜单中平分秋色。